今天，世界距離金融危機有多遠？
我們每天替你讀完全球頂尖機構的報告，歸因演算出一個人人都看得懂的指數。把全世界的風險讀薄，把家裡的日子過穩。
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病灶排行榜因子分 = 硬數據25年百分位 × 權重 + 機構觀點分
機構機率看板真實公開數字原樣呈現 · 口徑各異，不可直接比較
| 機構 | 數字 | 口徑 | 時點 |
|---|---|---|---|
| Goldman Sachs | 30% | 美國未來12個月衰退機率 | 2026-03 |
| J.P. Morgan Research | 35% | 2026年美國及全球衰退機率 | 2025-11 |
| 摩根資產管理 (Bob Michele) | 10%+10% | 衰退10% + 危機10%（情境機率） | 2026-06 |
| 《華爾街日報》經濟學家調查 | 25% | 未來12個月美國衰退（平均值，個別 1%–80%） | 2026-07 |
| Bankrate 調查 | 34% | 未來12個月美國衰退 | 2026 |
| 彭博經濟研究模型 | 38% | 美國衰退追蹤器（滾動更新） | 滾動 |
| 穆迪 | ~42% | 2026年美國衰退風險 | 2026 |
| Polymarket（預測市場） | 30% | 市場隱含2026美國衰退 | 2026-04 |
兩點提醒：① 這些數字口徑各不相同，不能相加也不能直接比較，我們僅以自研因子歸因演算法合成，僅供參考；② 這裡研究的都是「美國衰退」，而不是「全球金融危機」。
關鍵讀數百分位為 2000 年以來的歷史位置（越高越偏風險）
| 指標 | 目前值 | 風險百分位 | 更新 |
|---|---|---|---|
| 聖路易聯準銀行壓力指數 | -0.79 | 10.7% | 2026-09-04 |
| 芝加哥聯準銀行金融情勢 | -0.56 | 33.2% | 2026-09-04 |
| 美債10年殖利率 | 4.96 | 90.8% | 2026-09-11 |
| 10年期限溢酬 (NY Fed) | 0.89 | 77.6% | 2026-09-04 |
| WTI 油價 ($) | 97.26 | 89.0% | 2026-09-09 |
| 5y5y 通膨預期 | 2.34 | 57.9% | 2026-09-14 |
| 美國 CPI 年增率 (%) | 3.35 | 77.4% | 2026-08-01 |
| 殖利率曲線 10Y-3M | 0.86 | 62.8% | 2026-09-14 |
| 廣義美元指數 | 118.2 | 77.6% | 2026-09-11 |
| 巴菲特指標（代理值，%GDP） | 255.7 | 99.5% | 2026-04-01 |
| OFR 融資壓力 | -0.18 | 43.8% | 2026-09-11 |
| OFR 波動壓力 | -0.28 | 54.8% | 2026-09-11 |
| OFR 新興市場壓力 | -0.55 | 12.2% | 2026-09-11 |
| OFR 總壓力指數 | -2.46 | 29.0% | 2026-09-11 |
| Shiller CAPE | 40.90 | 98.8% | 2026-09-14 |
| 美國信貸/GDP缺口 (BIS,pp) | -11.32 | 24.3% | 2026-01-01 |
| 地緣政治風險指數 (GPR) | 117.9 | 70.8% | 2026-08-01 |
| 波克夏現金占比 (%總資產) | 28.90 | 93.0% | 2026-06-30 |
歷史危機對照硬數據層
| 時點 | 事件 | 讀數 |
|---|---|---|
| 2022-10 | 全球通膨熊市低點 | 70.7 |
| 2000-03 | 網路泡沫頂點 | 69.9 |
| 2026-09 | ▶ 今天 | 68.5 |
| 2025-04 | 關稅與地緣動盪期 | 67.3 |
| 2023-03 | 矽谷銀行危機 | 65.3 |
| 2007-10 | 全球金融危機前夜（美股頂點） | 63.0 |
| 2020-03 | COVID 崩盤低點 | 48.6 |
| 2011-09 | 歐債危機 + 美債遭降評 | 46.2 |
| 2008-12 | 全球金融危機谷底 | 44.3 |
讀法提醒：本表衡量的是烏雲有多厚（風險累積了多少），因此泡沫頂點讀數偏高，而危機爆發之後反而偏低——2008 年底利率已被砍到零、油價與估值都已崩跌，「累積風險」的指標自然回落。
本期大白話
本期全球風險體溫 68.7°，「紅·高壓」檔——市場表面很平靜（壓力指數處於歷史低檔），但估值、債務、油價三處都在發燒。
最燙的病灶是「AI 鋼索」：美股估值已達 1881 年以來第 98.8 百分位（史上第二高，僅次於 1999 年），而多家頂尖機構提醒獲利還沒跟上估值。好消息是：信貸這條腿還沒跟著膨脹（美國信貸缺口 −11pp），歷史上最兇的危機，都是估值和借錢一起瘋。
最會賺錢的人在做什麼：巴菲特手上握著 3655 億美元現金（占家底近三成，歷史最高檔）——他不是在預言崩盤，而是在等便宜貨。一般人學得來的版本：把 3–6 個月開銷的緊急預備金補齊，高溫天別加槓桿。
誠實揭露
預測危機這件事，人類的成績單很難看。IMF 研究（WP/18/39）統計了 1992–2014 年 63 國 153 次衰退：提前一年被共識預測料中的只有 5 次，漏報率約 97%。所以：
- 本指數是風險整理工具，不是水晶球。讀數是「風險溫度」，不是任何事件的發生機率。
- 學術界最紮實的規律（Greenwood 等，Journal of Finance 2022）：信貸與資產價格雙雙過熱的「紅區」，會讓三年內爆發危機的機率從約 7% 升至約 40%——升了 5 倍，但也意味著約六成的紅區情形，三年內並沒有爆發危機。
- 方法論完全公開、可複算；每個數字都有出處。
引用本指數
本指數為開放數據產品，歡迎自媒體、媒體與研究者免費引用讀數與圖表，只需遵守兩條：
① 註明來源：「全球危機指數 · Global Crisis Index」及官網 globalcrisisindex.co.uk；② 不得更動數字或檔位、不得將讀數表述為「崩盤機率」或任何投資訊號。
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